Risikohinweis und Art des Dienstes
1. Was OptionStreams ist
OptionStreams (im Folgenden „der Dienst“) ist eine Webanwendung, die öffentliche Daten und Daten Dritter zu Optionsmärkten auf Aktienindizes (derzeit DAX und S&P 500) verarbeitet und in Form von Tabellen, Diagrammen, Statistiken und Simulationen darstellt. Zu seinen Funktionen gehören beispielhaft: die Anzeige der Optionskette mit Open Interest, Volumen und impliziter Volatilität; die Berechnung von aus dem Open Interest abgeleiteten Statistiken wie Max Pain, Fair Value, Money-Chart-Levels, Gamma-Exposure und Gamma-Flip; die Simulation des Gewinn- und Verlustprofils von Strategien aus mehreren Optionen unter vom Nutzer definierten Annahmen.
Der Dienst ist ausschließlich für Informations-, Bildungs- und Studienzwecke bestimmt.
2. Was OptionStreams nicht ist
- Er ist keine Wertpapierdienstleistung oder Anlagetätigkeit im Sinne des D.Lgs. 58/1998 (italienisches Finanzmarktgesetz, Testo Unico della Finanza, TUF) und der Richtlinie 2014/65/EU (MiFID II).
- Er ist keine Anlageberatung, weder personalisiert noch allgemein, und keine Anlageanalyse (Investment Research).
- Er ist keine Dienstleistung der Annahme, Übermittlung oder Ausführung von Aufträgen: Der Dienst verbindet sich nicht mit bei Intermediären geführten Konten, sendet keine Aufträge und kann dies auch nicht.
- Er ist keine Portfolioverwaltung, Verwahrung oder Verwaltung von Finanzinstrumenten oder Geld.
- Er ist kein Handelssignal, kein automatisiertes Handelssystem und keine ausdrückliche oder stillschweigende Empfehlung, ein Finanzinstrument zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten.
Der Inhaber des Dienstes ist kein zugelassener Intermediär, in keinem Register von Finanzberatern eingetragen und unterliegt nicht der Aufsicht der CONSOB, der Banca d’Italia oder anderer Aufsichtsbehörden. Die Abonnenten sind keine „Kunden“ im Sinne dieses Begriffs nach den Vorschriften über Wertpapierdienstleistungen.
3. Art der Inhalte
Alle vom Dienst angezeigten Levels, Statistiken und Simulationen sind das Ergebnis mathematischer Modelle, die auf Daten Dritter angewendet werden. Zu den verwendeten vereinfachenden Annahmen gehören: die Bewertung von Optionen mit dem Black-76-Modell, aus Abrechnungspreisen oder aus verfügbaren Bid/Ask-Preisen rekonstruierte Volatilitätsflächen, Standardkonventionen zur Positionierung der Market Maker für die Berechnung der Gamma-Exposure. Unterschiedliche Annahmen führen zu unterschiedlichen Ergebnissen.
Max Pain, Fair Value, Gamma-Flip und die übrigen aus dem Open Interest abgeleiteten Statistiken beschreiben die bestehende Positionierung; sie sagen die künftige Kursentwicklung nicht voraus und können sie nicht vorhersagen. Dass ein Level in der Vergangenheit nahe am Abrechnungspreis lag, bedeutet nicht, dass sich dies wiederholt.
Simulationsergebnisse sind keine erwarteten Renditen. Frühere Renditen, tatsächliche oder simulierte, sind kein Indikator für künftige.
4. Daten Dritter, Verzögerungen und Fehler
Die Daten stammen aus Quellen Dritter (darunter öffentliche Börsenstatistiken, verzögerte Kurse und Preisindikationen). Sofern in der Anwendung nicht anders angegeben, sind die Optionsketten nicht in Echtzeit: Die DAX-Kette wird auf den Schlusskurs des Vortags aktualisiert, die S&P-500-Kette mit einer Verzögerung von mindestens 15 Minuten. Die in den Simulationen angezeigten Preise einzelner Optionen sind theoretische Werte, keine ausführbaren Kurse.
Die Daten können Fehler, Lücken oder Unterbrechungen enthalten, die nicht dem Inhaber des Dienstes zuzurechnen sind; dieser übernimmt keine Gewähr für Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität oder Kontinuität. Vor jedem Trade ist der Nutzer verpflichtet, die tatsächlichen Preise und Bedingungen bei seinem eigenen Intermediär zu prüfen.
5. Risiken von Optionen
Optionen sind komplexe, gehebelte derivative Finanzinstrumente, die für diejenigen geeignet sind, die ihre Funktionsweise und ihre Risiken verstehen. Ihr Wert kann innerhalb kurzer Zeit auf null fallen. Wer Optionen verkauft, kann Verluste erleiden, die unbegrenzt oder jedenfalls höher als das eingesetzte Kapital sind. Strategien aus mehreren Optionen (Spreads, Calendars, Condors und Ähnliches) bergen Ausführungs-, Liquiditäts-, Zuteilungs- (Assignment) und Volatilitätsänderungsrisiken, die die Modelle nicht vollständig erfassen. Das Volatilitäts- und Gamma-Regime des Marktes kann sich schnell ändern.
6. Verantwortung des Nutzers
Mit der Nutzung des Dienstes erkennt der Nutzer an, dass jede Anlage- oder Handelsentscheidung ausschließlich selbstständig und in eigener Verantwortung getroffen wird, dass er seine eigene finanzielle Situation, seine Ziele und seine Risikotoleranz bewertet hat und dass er, sofern er es für erforderlich hält, einen qualifizierten Finanzberater konsultiert hat. Der Dienst berücksichtigt die persönliche Situation des Nutzers nicht und kann dies auch nicht.
7. Haftungsbeschränkung
Soweit nach geltendem Recht zulässig, haftet der Inhaber des Dienstes nicht für Verluste, entgangenen Gewinn oder sonstige unmittelbare oder mittelbare Schäden, die aus der Nutzung des Dienstes, aus dem Vertrauen auf dessen Inhalte, aus Fehlern oder Verzögerungen bei den Daten oder aus Unterbrechungen oder Störungen entstehen. Gesetzlich zwingende Haftungen bleiben unberührt, insbesondere bei Vorsatz oder grober Fahrlässigkeit und zum Schutz der Verbraucher.
8. Marken und Dritte
DAX®, Eurex® und Xetra® sind eingetragene Marken der Deutsche Börse AG. S&P 500® ist eine Marke von S&P Dow Jones Indices LLC. Cboe® ist eine Marke von Cboe Global Markets, Inc. OptionStreams ist mit keiner dieser Einrichtungen verbunden und wird von keiner von ihnen gesponsert oder unterstützt.
9. Aktualisierungen
Dieser Risikohinweis kann aktualisiert werden; maßgeblich ist die unter dieser Adresse veröffentlichte Fassung. Die Nutzung des Dienstes setzt die Annahme dieses Risikohinweises und der Allgemeinen Geschäftsbedingungen voraus.